（1）无锡矩形管的供应收紧

  7月底以来，唐山地区烧结、竖炉、高炉都不同程度地执行限、停产操作，各钢厂基本上执行了政府备案产能的限产政策，但不论预期与实际影响量相差几何，不可否认的是限产以来供给端呈现的绝对化缩量。

  截止8月3日，Mysteel统计唐山地区20多家有钢坯外卖量的高炉企业钢坯日外卖量约4.34万吨，较限产之前的5.88万吨下降1.54万吨，下降26%。截止8月10日，Mysteel统计唐山地区20多家有钢坯外卖量的高炉企业钢坯日外卖量约4.89万吨，较限产之前的5.88万吨下降0.99万吨，下降17%。

  7月份唐山限产8次，不仅涉及烧结、竖炉，对下游轧钢厂也提出不同程度的停产要求，从而导致轧钢厂的产能及库存不同程度下降，加之上游原料钢坯的不断趋高运行，轧钢厂加大了成品材的挺价决心，进而使得无锡矩形管价格纷纷呈现拉涨局面。

  以唐山地区调坯型材厂为例，截止8月3日，Mysteel统计唐山地区87条型钢生产线，实际开工产线14条，整体开工率为16.09%，产能利用率为19.51%，月环比下降25.87%；59家型钢厂合计成品材库存42.17万吨，月环比下降11.2%。截止8月10日，唐山地区87条型钢生产线，实际开工产线38条，整体开工率为43.68%，产能利用率为31.60%，月环比下降13.78%；59家型钢厂合计库存42.46万吨，月环比下降10.6%。

  （2）环保刺激下的无锡矩形管需求释放

  环保要求唐山钢企执行停产、限产，下游轧钢厂也阶段性停产，加之7月份各地高温、雨季影响下的需求端减弱趋势，市场原本的供需双弱中的需求端却在环保刺激下得以释放。

  从各品种社会库存变化来看，截止8月3日，Mysteel统计唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存39.45万吨，月环比增长32%；8月10日统唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存41.65万吨，月环比增长30%。唐山地区钢坯库存的增长，主要原因为国企及大型贸易企业的期现基差套利资源的入库操作，而中小型贸易商手中的现货资源偏少；从价格方面来看，在期现基差套利资源并没有大量投放市场销售的情况下，钢坯现货价格将持续保持高位，进而对钢厂钢坯直发资源起到良好支撑。

  从全国螺纹钢社会库存看，截止8月3日，Mysteel统计全国35个城市合计螺纹钢社会库存为452.66万吨，月环比下降6%；8月10日统计全国35城市螺纹钢社会库存442万吨，月环比下降3.3%，从近一个月的社会库存趋势看，虽然全国螺纹钢社会库存降幅逐渐趋缓，但仍呈下降走势，在高温多雨季节，建筑钢材需求仍得到了释放。如图6所示：

  8月份，环保政策持续加码，钢材产能很难快速释放，供应端整体或保持偏低位水平，且随着下旬高温多雨天气的减少，建筑施工项目有望恢复，市场供需走势预期尚可，因此无锡矩形管价格最终面临的压力或小于预期。短期来看，市场出货积极性在增大，但并未集中体现，因此无锡矩形管价格仍有继续拉涨的可能，但幅度有限，钢坯价格或在8月中旬达到新高位。

  不过考虑到7月下旬以来环保助推下的价格步步攀升，市场需求在各种看涨心态中被刺激放大，价格继续拉涨的动力逐渐减弱（从各品种当前的涨幅也能看出），商家恐高情绪有所显现，8月中旬以后无锡矩形管价格有冲高回落之势。但从钢坯来看，底部存在一定的支撑力量，价格冲高后回调幅度有限。